New research commissioned by RBC revealed that more than one in five (21%) Canadians aged 18-24 either don't have a credit score or don't know what it is. The majority of respondents (78%) said they did have a credit score, but even among them, 37% couldn't say what their credit score is.
In fact, 42% of students say they’ve already faced a real-world consequence of having little or no credit history, including:
- 13% needed someone to co-sign or act as a guarantor
- 11% had difficulty getting approved for a credit card
- 8% had difficulty getting a loan
- 6% had difficulty renting an apartment
The good news is that building your credit doesn't have to be complicated. In most cases, it comes down to a few simple steps, responsible habits and time.
What is a credit score and how do you get one?
How you use your credit card can impact your credit score. cottonbro studio | Pexels
A credit score is a three-digit number that gives lenders an idea of how reliable a borrower you are, which lenders may use as one factor when assessing your creditworthiness.
Credit scores are usually between 300 and 900, with a higher number indicating that you're likely to pay on time and manage your credit responsibly, and a lower number suggesting you might be less reliable.
If you're a credit ghost with no credit history, you may not even have a score yet. This isn't the same as having a lower credit score, but it can have the same real-life impact. For example, a landlord may prefer to lease to someone with a modest score over someone without one at all.
So, how does your credit history actually start? In Canada, Equifax and TransUnion collect information about how you use and repay credit, based on information reported by lenders and some other companies, like certain phone or utility providers. Once there's enough information on your credit report, you're assigned a credit score.
How do I check my credit score in Canada?
You can check your credit score for free online. Liza Summer | Pexels
You can look up Equifax and TransUnion online separately to find your report, but your bank or credit union may also have access to it in your banking app. If you're an RBC Online Banking client, for example, you can see your score for free in the CreditView Dashboard and track how it changes over time.
Finding your credit score is the first step to no longer being a credit ghost. When you know where you stand, you can take your next steps to grow your credit score before you need it.
How do I start building credit?
Keeping up with your payments is a big part of building credit. Mikhail Nilov | Pexels
To build credit, you need to use financial products or services that report your payment history, such as a credit card, loan or even certain utility accounts. Making your payments on time helps demonstrate that you can reliably manage your financial commitments and build your credit history.
Small, consistent habits can help build your credit history over time, like making payments on time, keeping your balances manageable and using credit responsibly.
If you're an RBC client, you can use NOMI Budgets to learn about your spending and make smart choices that help your credit grow. They also have credit cards for students that are specially set up to help you grow your credit.
Not every credit check is created equal. Checking your own credit score won't hurt it; that's considered a soft inquiry. But when you apply for something like a credit card, loan or certain phone plans, the lender or provider may make a hard inquiry to review your credit. That can cause a small dip in your score, but it's usually temporary.
Other factors will come into play later, such as how long you've had your credit accounts and the mix of credit you have (loans vs. credit cards vs. mortgages).
Don't be spooked by common credit myths
You don't have to keep ghosting your credit. Ericka Sánchez | Pexels
Growing credit can seem overwhelming, and there's so much information out there, but don't believe everything you hear.
For example, according to RBC, five per cent of students believe carrying a credit card balance month to month helps your score. It's time to put that one to rest. Trust that paying off your credit card in full is a good thing.
If you want to do some of your own myth-busting, check out RBC's Credit Score Simulator and see for yourself what really moves the needle.
If you're a student in Canada and you're getting your life set up, you're going to run into situations that require knowing what's happening with your credit.
Thankfully, there are simple steps and useful tools like RBC's Guide to Building Credit that'll help get you there. With some good habits, the right support and a little patience, you'll be well on your way.
To learn more about giving up your credit ghost ways, visit RBC's website.
Comment économiser? J'ai arrêté d'acheter ou annulé ces 9 choses pour sauver 392$ par mois
Ça, ça fait 4 700 $ par année! 😱
Une grande partie de l'âge adulte est la responsabilité financière. Il est donc plus que pratique de savoir où et comment économiser sur tes dépenses récurrentes, alors que le coût de la vie donne souvent envie de retourner en enfance. En fouillant dans mes comptes et en demandant l'avis de personnes du domaine des finances dans mon entourage, j'ai fait quelques changements récemment qui m'ont permis d'économiser 392 $ par mois.
Je ne suis donc pas une experte, mais voici mon processus afin que tu puisses toi aussi t'asseoir et trouver des manières de sauver le plus d'argent possible, que ce soit avec tes abonnements, tes soins personnels ou autres, selon tes besoins et tes priorités.
Les abonnements que j'utilise
Chez moi, Netflix, Disney+ et Spotify sont des must. Il ne passe pas une semaine sans que ces services ne soient utilisés, les résilier ne faisait donc pas partie de mes options pour le moment. Cela dit, si comme moi, tu es abonné.e depuis plusieurs années, il est possible que tu n'aies pas trop suivi les nouvelles options qui s'offrent à toi. Avec Netflix et Disney+ par exemple, j'ai réalisé en écrivant un article comparant les plateformes de streaming qu'il serait idéal pour moi de choisir les forfaits avec annonces, qui sont offerts à plus petits prix.
Pour ce qui est de Spotify, j'accepte aussi à nouveau les publicités en annulant la version Premium. Puisque je sauve presque 30 $ par mois avec ces petits changements, pour moi, c'est avantageux. Tu peux donc toi aussi aller regarder quelles sont tes alternatives d’abonnements divers.
Netflix : 6,89 $
(16,99 $)Disney+ : 9,19 $
(13,79 $)Spotify : 0 $
(12,64 $)Économies : 27,34 $
Les abonnements que je n'utilise pas
Je sais que je ne suis pas la seule à me faire avoir par ce genre de situation : tu prends une période d'essai pour un abonnement en te disant que tu vas l'annuler avant la fin de la période et finalement, tu oublies. Et si tu ne vérifies pas minutieusement tes comptes chaque mois, tu peux payer le plein prix durant des mois pour des services que tu n'utilises même pas.
Quand j'ai ratissé mes transactions de carte de crédit, je me suis rendue compte que dans les derniers mois, je trainais 66,43 $ de paiements pour des abonnements que je n'utilisais pas, comme Mon CV Parfait et une application d'entraînement, ainsi qu’un canal de Prime Video que je ne regarde pas assez pour justifier la dépense. Pour les gens à leurs affaires, c’est surement évident qu’il faut regarder ses comptes avec attention, mais pour les autres, il est temps de commencer.
Mon CV Parfait : 0 $
(34,95 $)Sweat : App de fitness femmes : 0 $
(19,99 $)Amazon channel : 0 $
(11,49 $)Économies : 66,43 $
Forfait bancaire
Après avoir parlé avec un ami conseillé financier qui racontait les trucs qu'il donne automatiquement à ses client.es qui cherchent à couper dans leurs dépenses, j'ai appliqué celui-ci. J'ai été vérifier mon forfait bancaire pour me rendre compte que j'avais opté pour le plus dispendieux à 33,29 $ avec les taxes. Cela dit, il n'était vraiment pas adapté au nombre de transactions que je fais ni à mes besoins financiers. J'ai donc changé pour une option qui me convient et ainsi, j'ai 20,70 $ de moins à payer de façon mensuelle.
Forfait Banque Nationale : 12,59 $
(33,29 $)Dépenses personnelles
Pour ce point, il faut connaitre ses forces afin que ce soit vraiment rentable. Personnellement, j'ai toujours eu un intérêt pour l'esthétique et le fait d'apprendre à faire ses propres services. On va se le dire, avec YouTube et Amazon, il est possible de devenir adéquat dans plusieurs domaines et plus d'avoir accès au matériel, j'ai donc décidé de couper dans mes visites pour mes manucures et pédicures ainsi que pour le lash lift qui permet de courber mes cils.
Pour ma part, j'ai remplacé des visites mensuelles chez l'esthéticienne en achetant un kit complet pour faire mes ongles au gel. Celui-ci, qui inclut une lampe UV, plusieurs vernis au gel et des accessoires divers, m'a couté 51,73 $ taxes (donc 4,31 $ par mois) il y a plus de six mois déjà, je pense donc pouvoir faire au moins un an sans avoir à racheter quoi que ce soit. C'est le même principe pour les cils, qui doivent être traité aux deux mois, mon achat de 16,79 $ me revient donc à 2,80 $ par mois en divisant le prix afin de couvrir l'année.
Pour quelqu'un d'autre, il pourrait s'agir du lavement de la voiture, d'apprendre une coupe simple pour sa chevelure, de faire ses propres produits ménagers, etc. Après tout, le temps c'est de l'argent, tu peux donc garder tes sous dans tes poches en investissant plutôt quelques heures de tes temps moments libres.
Manucures et pédicures : 4,31 $
(105 $)Lash lift : 2,80 $
(40 $)Économies : 137,89 $
Commandes sur Uber Eats
Chez moi, tous les vendredis, on commande le souper plutôt que de faire à manger. Dans mon coin, c'est vraiment avec Uber Eats qu'on a le plus d'options et pour ma famille de quatre, les factures varient entre 50 $ et 90 $. Afin de couper un peu dans nos dépenses, j'ai décidé de réduire cette habitude à un vendredi sur deux. En un mois, nous avons donc gardé environ 140 $ dans nos poches.
Uber Eats : 139,11 $
(278,82 $)Économies : 139,71 $
Économies par mois
En faisant ces petits changements, j'ai pu éviter de dépenser 392,07 $ en un mois. Je dois mentionner que ce sont des modifications que j’ai faites au fil de plusieurs mois, tu n'as donc pas à tout faire d'un coup, mais le simple fait de t'asseoir chaque mois pour vérifier où s'en va ton argent et effectuer des ajustements peut faire une belle différence.
Si je maintiens ces habitudes, à la fin de l'année, c'est un montant de 4704,84 $ que j'aurai accumulé ou redirigé vers d'autres priorités. Le résultat sera évidemment différent pour chaque personne, alors n’hésite pas à découvrir ce que ça pourrait donner dans ton cas.